The following article is from 707 的爬蟲之 Author 炮霸 707天門泡沫板專用膠廠
其實很早就想說這個金屬鎢漲價的問題，既然近大都在聊六氟化鎢，那本炮霸不才九說說這個金屬鎢漲價對彈藥行業(yè)的影響。
為了查數(shù)據(jù)，耗費了不少時間，今天的新晚了些！
2026 年 4 月 3 日，日本兩六氟化鎢供應(yīng)商，關(guān)東電化（年產(chǎn)能約 1400 噸）和中央硝子（年產(chǎn)能約 700 噸），正式通知客戶，將于 7 月 1 日起因原料斷供而停產(chǎn)。兩計產(chǎn)能約 2100 噸，占全球六氟化鎢總供給約 25，這退，全球直接冒出約 2000 噸的供給缺口。
這看起來是個突發(fā)事件，但根子并不在半體廠里頭。往上追溯，這其實是上游鎢原料供應(yīng)鏈度重構(gòu)后的連串連鎖反應(yīng)。
在過去七年間，六氟化鎢價格已經(jīng)從 2019 年的約 12 萬元 / 噸漲到了 2026 年 6 月的 167 萬至 360 萬元 / 噸，漲幅約 13 至 30 倍。純度越，價格跳得越狠：5N 約 167 萬至 181 萬元 / 噸，6N 220 萬至 300 萬元 / 噸，7N 是達 330 萬至 360 萬元 / 噸。
目前全球能穩(wěn)定量產(chǎn)純六氟化鎢的廠商中，中船特氣是國內(nèi)唯、全球少數(shù)具備此能力的供應(yīng)商之，年產(chǎn)能 2230 噸。廈門鎢業(yè)投產(chǎn)的 4200 噸 / 年 6N5 純鎢粉產(chǎn)線，是全球條 6N 完整產(chǎn)線。
純鎢粉在六氟化鎢生產(chǎn)成本里占比達 60 至 70，上游原料稍有風(fēng)吹草動，下游半體制造端就得跟著劇烈震蕩，這成本結(jié)構(gòu)決定了傳應(yīng)只會被急劇放大。
需求端擴張的速度，其實比大多數(shù)人預(yù)想的還要快。人工智能力基礎(chǔ)設(shè)施的爆發(fā)式增長天門泡沫板專用膠廠，正在重新劃分半體材料的消費版圖。
存儲芯片這邊，3D NAND 閃存層數(shù)從 176 層往 300 層以上加速升，單片晶圓對六氟化鎢的消耗量從約 0.8 公斤猛增至 2.5 公斤以上，漲了三倍多。帶寬存儲需求同比增長過 ，AI 芯片對六氟化鎢的消耗量約為普通芯片的三倍以上。
2026 年全球半體市場規(guī)模預(yù)計約 1.5 萬億美元。全球六氟化鎢需求量從 2020 年的約 4500 噸增長至 2025 年的近 9000 噸，年均增速約 14。
偏偏在這個時候，日本兩大供應(yīng)商退出了，全球約四分之的六氟化鎢產(chǎn)能瞬間沒了。韓國 SK 特種氣體和豐山順勢通知三星、海力士等主要客戶，自 2026 年起部分六氟化鎢產(chǎn)品價格上調(diào) 70 至 90。
這個漲價是怎么來的？得從上游鎢原料市場的根本變化說起。這場漲價潮的起點在 2025 年。
從 2002 年起就實施鎢礦開采總量控制，2025 年批指標(biāo)定為 5.8 萬噸，同比減少 6.45。但要命的是，2025 年 2 月 4 日對鎢實施出口管制，2026 年 1 月 6 日進步禁止對日本軍事用途出口鎢原料，這禁令直接掐住了關(guān)東電化與中央硝子的供應(yīng)鏈命脈。2026 年 2 月至 4 月，對日本核心鎢制品出口連續(xù)三個月接近為。
2026 年 6 月，《礦產(chǎn)資源法實施條例》正式確立剛年度開采總量控制制度，政策向從行政管控提升到了法律規(guī)制層面。
說到底，鎢資源儲采比只有約 36 年，遠低于全球平均約 57 年，國內(nèi)礦石品位從 2004 年的約 0.42 持續(xù)下降至 2020 年的約 0.28，資源枯竭的風(fēng)險已經(jīng)迫在眉睫。
從價格走勢看天門泡沫板專用膠廠，鎢原料市場的漲幅相當(dāng)劇烈。
65 黑鎢精礦價格從 2021 年的約 10.3 萬元 / 噸（全年均價）攀升至 2026 年 3 月的逾 100 萬元 / 噸，漲幅過 800。仲鎢酸銨從 2025 年初的約 20.6 萬元 / 噸飆升至 2026 年 3 月的約 133 萬至 145 萬元 / 噸，漲幅約 550 至 600。
純鎢粉價格從 2025 年初的約 320 元 / 千克升至 2026 年 3 月的約 2200 至 2350 元 / 千克，漲幅約 590 至 630；2025 年全年均價約 475 元 / 千克。
市場同樣劇烈，歐洲仲鎢酸銨（鹿特丹到岸價）從 2025 年初的約 330 至 415 美元 / 公噸單位飆升至 2026 年 2 月中約 1650 至 1900 美元 / 公噸單位，到 2026 年 3 月是突破 3000 美元以上，累計漲幅過 800。2025 年全年，據(jù)行業(yè)統(tǒng)計，65 鎢精礦均價約 21 萬元 / 噸，同比上漲約 55。
從政策收緊到市場供應(yīng)收縮，再到價格飆升，條完整的傳鏈已經(jīng)成型。
鎢的消費域分化得很厲害，主要集中在六大板塊：光伏鎢絲、軍工鎢金、端切削刀具、半體、普通硬質(zhì)金和礦用工具。每個域?qū)︽u價的敏感度和承受能力都不樣，但在原料價格暴漲的背景下，誰都沒法善其身，部分行業(yè)甚至出現(xiàn)了擠兌漲價和產(chǎn)業(yè)鏈資源的重新分配。
光伏鎢絲是其中為突出的案例。鎢絲相比傳統(tǒng)碳鋼絲具備的強度和耐久，在光伏硅片切割域的滲透率從 2023 年的約 30 快速攀升至 2024 年的約 50，預(yù)計未來將突破 70 至 80。廈門鎢業(yè)光伏鎢絲產(chǎn)能 2024 年 3 月已達 1000 億米 / 年。據(jù)行業(yè)預(yù)測，2025 至 2028 年全球鎢絲線需求復(fù)年均增長率約 41，到 2028 年僅光伏鎢絲項對鎢金屬的年需求量就有望達到約 1.5 萬噸。這個增速意味著光伏行業(yè)正在和半體、軍工等傳統(tǒng)鎢消費大戶爭奪日益稀缺的原料資源。
半體域在 2026 年日本斷供事件后陷入了的供給焦慮。全球約 25 的六氟化鎢產(chǎn)能消失后，韓國供應(yīng)商順勢漲價 70 至 90，直接了芯片制造成本。考慮到 3D NAND 閃存和帶寬存儲等增長域?qū)兞u的依賴，供給收縮和需求擴張之間的剪刀差在短期內(nèi)幾乎不可能彌。
端切削刀具行業(yè)同樣壓力山大。硬質(zhì)金刀具的原材料成本占比從 2023 年的約 40 至 50 急劇攀升至 2025 年底的 80 以上。隨著鎢鉬價格差距持續(xù)擴大天門泡沫板專用膠廠，鉬替代鎢已經(jīng)從學(xué)術(shù)討論變成了產(chǎn)業(yè)現(xiàn)實。這種替代應(yīng)短期內(nèi)能緩解部分供應(yīng)壓力，但對于需要端硬度和耐磨的端刀具而言，材料替代的空間仍然有限。歐洲和北美的端刀具已經(jīng)開始把原料成本上漲傳到終端售價，市場的漲價應(yīng)正在向國內(nèi)加速滲透。
軍工金的擴張在所有消費域里為眼。據(jù)不統(tǒng)計，2024 年全球穿甲彈芯等特定品類軍工鎢消費量約 2200 噸，2025 年增至約 3000 噸，同比增長約 36（按鎢協(xié)全口徑統(tǒng)計，2024 年全球軍工鎢消費總量約 11000 噸）。鎢金的應(yīng)用邊界正從傳統(tǒng)的反裝甲彈藥向空反、音速武器和精確制彈藥等域快速延伸，這種應(yīng)用范圍的急劇擴大使得軍工域?qū)︽u的需求呈現(xiàn)出剛增長特征。俄烏沖突期間雙彈藥消耗巨大，具體鎢金屬累計消耗量缺乏統(tǒng)計，但據(jù)行業(yè)分析可能達數(shù)千噸甚至萬噸量，反映了現(xiàn)代強度沖突對鎢資源的驚人消耗速度。軍工需求的增長和民用域形成了直接競爭，由于軍工采購?fù)哂袃?yōu)先權(quán)和戰(zhàn)略緊迫，其對鎢資源的擠占應(yīng)正在向整個市場擴散，保溫護角專用膠成為價格的重要力量之。
普通硬質(zhì)金和礦用工具等價格敏感度較的下游域，承受的壓力尤為沉重，約 45 的硬質(zhì)金企業(yè)出現(xiàn)減產(chǎn)，礦用工具制造商面臨著材料成本飆升與終端價格難以同步上漲的雙重擠壓，行業(yè)洗正在加速。
各國軍工大國的鎢資源儲備狀況分布很不均勻，這直接影響它們的戰(zhàn)略應(yīng)對能力。
美國端軍工用鎢 95 以上依賴，整體鎢需求約 50 依賴（美國地質(zhì)調(diào)查局數(shù)據(jù)），作為全球軍工支出大的國，其彈藥工業(yè)的供應(yīng)鏈安全始終存在結(jié)構(gòu)脆弱。2026 年 2 月，美國啟動了總額 120 億美元的 "Project Vault" 戰(zhàn)略原材料儲備計劃，并通過《國授權(quán)法案》規(guī)定自 2027 年起禁止國采購鎢，預(yù)計面臨顯著成本溢價，部分品種可能達 以上。2026 年 4 月，美國私營公司 Cove Kaz 與哈薩克斯坦國企簽署鎢礦資開發(fā)協(xié)議，尋求供應(yīng)鏈多元化。在彈藥成本面，美軍 M829A4 貧鈾穿甲彈和 KE-W A4 鎢金穿甲彈的單價差異，反映了不同材料路線的成本權(quán)衡。
德國萊茵金屬公司生產(chǎn)的七代 120 毫米鎢金穿甲彈（從 DM13 到 DM73）構(gòu)成了北約的彈藥標(biāo)準(zhǔn)，其 DM53 彈藥采用 WSM 4-1 鎢金（密度約 18.5 克 / 立厘米）。2025 年該公司彈藥業(yè)務(wù)收入達 35.32 億歐元，同比增長約 27，原料成本雖然攀升，但需求激增覆蓋了成本壓力。德國目前占歐洲鎢量的約 22，并在下呂斯投資近 5 億歐元建設(shè)新彈藥工廠，年產(chǎn)能 35 萬發(fā) 155 毫米炮彈。
法國勒克萊爾坦克的 120mm SHARD 彈藥采用 Plansee D10 鎢金彈芯，侵徹力較上代提升約 15，且不受《武器貿(mào)易條例》限制。法國鎢資源 依賴，2026 年 2 月法國國采購局（DGA）下達了價值 1 億歐元的數(shù)千發(fā) SHARD 訂單，其本土薩勞鎢礦重啟則面臨法律和環(huán)境雙重爭議。
韓國 K2 坦克的 K276/K279 彈藥采用鎢金（具體金系未公開確認），2000 米穿約 650 至 700 毫米軋制均質(zhì)裝甲等。韓國上東鎢礦于 2026 年 3 月期投產(chǎn)（2300 噸 / 年），其品位約 0.51，為全球均值的三倍，這個稀缺優(yōu)質(zhì)資源的恢復(fù)使韓國在中美博弈中獲得了特的戰(zhàn)略杠桿。
俄羅斯傳統(tǒng) 3BM42 彈藥使用鎢金加鋼套結(jié)構(gòu)，新型 3BM60/70 繼續(xù)采用鎢重金路線。憑借自有鎢礦（儲量約 40 萬噸，全球三）和，俄羅斯構(gòu)建了條 " 平行鎢供應(yīng)鏈 "，其彈藥產(chǎn)能較 2021 年有了很大的增長。
相比之下，作為全球大鎢資源國和生產(chǎn)國，在這輪漲價潮中受到的沖擊相對有限。擁有完整的鎢產(chǎn)業(yè)鏈，從鎢精礦開采到仲鎢酸銨冶煉、鎢粉制備、硬質(zhì)金加工，再到純鎢粉和六氟化鎢等端產(chǎn)品，形成了自主可控的產(chǎn)業(yè)體系。
表面上，鎢原料在穿甲彈總成本中只占約 2 至 5，似乎漲價影響可以忽略。但實際情況遠比數(shù)字復(fù)雜。原料漲價通過供應(yīng)鏈傳機制對整個彈藥工業(yè)產(chǎn)生了系統(tǒng)影響：從鎢精礦到仲鎢酸銨、鎢粉、硬質(zhì)金，再到彈藥組件，每環(huán)節(jié)都在疊加加工成本和利潤，傳時滯約 2 至 6 個月。在軍工域，由于各國加速采購和儲備，成本傳相對暢通。2024 至 2026 年間，鎢金穿甲彈單價漲幅約 25 至 30，貧鈾彈漲幅約 20，俄羅斯彈藥漲幅約 12。德國萊茵金屬雖然承受了原料成本上升的壓力，但需求激增動彈藥收入同比大幅增長。在北約成員國中，標(biāo)準(zhǔn)彈藥類別的價格普遍上漲 15 至 30。多個北約成員國 2026 年初的彈藥儲備已低于 30 天強度沖突閾值，這種低庫存狀態(tài)進步加劇了采購端的恐慌補貨，形成了需求放大應(yīng)。非來源的鎢供應(yīng)存在 30 至 50 的 " 溢價 "，尋求供應(yīng)鏈 " 去化 " 的西國須在成本和安全之間做出艱難權(quán)衡。
面對鎢原料價格的持續(xù)上漲和供應(yīng)的度不確定，彈藥工業(yè)正在經(jīng)歷場層轉(zhuǎn)型。傳統(tǒng)思路是盡可能提鎢含量和彈芯重量來增強侵徹力，典型為 93 至 97 鎢含量的鎢鎳鐵金，采用粉末冶金液相結(jié)工藝制造。但這條路徑正受到原料稀缺的嚴峻挑戰(zhàn)。
各國現(xiàn)在普遍重視彈藥中鎢的含量優(yōu)化和使用率提升。在技術(shù)層面，納米晶鎢金（晶粒尺寸不大于 250 納米）已實現(xiàn)熱剪切敏感比傳統(tǒng)金提升 30 以上，這意味著在同等穿甲能下可以減少鎢用量。法國 SHARD 彈藥采用的 D10 鎢金已通過驗證，侵徹力較上代提升約 15，證明了優(yōu)化可以帶來能躍升。前沿的研究顯示，鎢纖維 / 金屬玻璃復(fù)材料的穿比傳統(tǒng) 93W 金約 15 以上，為未來彈藥設(shè)計提供了新的材料選項。這些技術(shù)路徑的共同點在于：從味多用鎢、提彈重的傳統(tǒng)思路，轉(zhuǎn)向精細化、化使用鎢資源的科學(xué)路線。在鎢精礦漲幅 700、仲鎢酸銨漲幅約 550 至 600、鎢粉漲幅約 360 至 390 的市場環(huán)境下，這種轉(zhuǎn)變不僅是技術(shù)選擇，是資源約束下的然向。
精細化使用的理念正在從彈藥域向其他鎢消費域滲透。端切削刀具行業(yè)通過優(yōu)化硬質(zhì)金的晶粒結(jié)構(gòu)和鈷含量配比，在不增加鎢用量的前提下提升刀具壽命。光伏鎢絲域細線化技術(shù)持續(xù)進，單位硅片切割的鎢耗量正在逐步降低。半體行業(yè)則在開發(fā)純度的鎢沉積工藝，以減少每片晶圓的材料消耗。
從日本半體材料廠的停產(chǎn)，到鎢礦開采總量控制的收緊；從光伏鎢絲滲透率突破 50，到北約成員國彈藥儲備降至危險低位；從德國彈藥收入翻倍增長，到韓國上東鎢礦的戰(zhàn)略投產(chǎn)，每個環(huán)節(jié)都在重塑鎢資源的全球配置格局。能夠利用鎢資源、建立穩(wěn)定上游供應(yīng)、并在材料科學(xué)上取得突破的國和企業(yè)，將在下輪產(chǎn)業(yè)競爭中占據(jù)主動。而那些仍依賴鎢含量、彈重傳統(tǒng)設(shè)計思路的參與者，則可能在原料漲價的持續(xù)壓力下逐漸失去競爭力。六氟化鎢的供給缺口與鎢原料的價格飆升，終將動整個鎢工業(yè)鏈走向率、低消耗、精細化的向，但這不會是平滑的過程，短期內(nèi)供給緊張和結(jié)構(gòu)漲價仍將是主基調(diào)。
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